باراماونت تستحوذ على وارنر براذرز بعد عرض متفوق على نتفليكس

تفاصيل العرض الجديد من Paramount

في 5 ديسمبر 2025، أعلنت Netflix عن اتفاقية نهائية للاستحواذ على Warner Bros. بما في ذلك استوديوهات الأفلام والتلفزيون، HBO Max وHBO. كانت قيمة الصفقة 82.7 مليار دولار (بقيمة أسهم 72 مليار دولار). ومع ذلك، لم تكن هذه الاتفاقية نهائية، حيث استمرت المزايدة على WBD، واستمرت Paramount Skydance في تقديم عروض جديدة. في 26 فبراير، اعتبر مجلس إدارة Warner Bros. Discovery أن عرض Paramount الأخير “متفوق” على الاتفاق الأولي مع Netflix. هذا العرض الأعلى سيتيح لParamount Skydance الاستحواذ على 100% من WBD مقابل حوالي 111 مليار دولار.

شروط العرض والتحديات التنظيمية

يتضمن عرض Paramount الأخير زيادة في رسوم إنهاء التنظيم إلى 7 مليارات دولار في حال عدم إتمام الصفقة بسبب تدقيق تنظيمي مطول. بالإضافة إلى ذلك، تقدم Paramount دفع 2.8 مليار دولار لـNetflix لإنهاء اتفاقية الاندماج مع Warner Bros. كنوع من المجاملة، كما ستلغي Paramount تكلفة التمويل المحتملة البالغة 1.5 مليار دولار الناتجة عن عرض تبادل الديون.

احتمالات نجاح الصفقة

لدى عرض Paramount فرصة عالية للنجاح، حيث يحتاج مجلس إدارة WBD فقط إلى تحديد أن الاقتراح المعدل من Paramount هو “اقتراح متفوق للشركة” بموجب اتفاقية الاندماج مع Netflix. ومع ذلك، سيكون للوكالات الأمريكية والأوروبية لمكافحة الاحتكار ووزارة العدل الأمريكية الكلمة الأخيرة.

الاعتبارات السياسية والمالية

بينما كانت عملية الاستحواذ من قبل Netflix تثير القلق بشأن مصير إصدارات WB السينمائية، فإن الاندماج مع Paramount يثير مخاوف تتعلق بالدعاية السياسية، حيث يمتلك Paramount Skydance لاري إليسون وابنه ديفيد، وهما من المانحين البارزين للحزب الجمهوري ولديهما علاقات وثيقة مع الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب. تسعى Paramount لامتلاك CNN وجميع قنوات Discovery التلفزيونية، على عكس Netflix.

التمويل المطلوب لإتمام الصفقة

لإتمام صفقة الـ 111 مليار دولار، تحتاج Paramount إلى اقتراض الأموال من ثلاثة صناديق سيادية عربية، بالإضافة إلى RedBird Capital والبنوك مثل Citi وApollo التي قدمت بالفعل 57.5 مليار دولار.